Die besten “All Country World” ETF

Signifikante Unterschiede zwischen den beiden Indizes

Wie oben beschrieben unterscheiden sich die beiden Indizes in der geografischen Verteilung nur wenig. Ein großer Unterschied ist dagegen bei der Anzahl Unternehmen pro Land auszumachen.

So enthält der gewöhnliche MSCI ACWI 1.310 Unternehmen aus Industrieländern und 930 Unternehmen aus Schwellenländern.
Der wesentliche umfangreichere MSCI ACWI IMI enthält dagegen 2.700 Unternehmen aus Industrieländern und 1.480 Unternehmen aus Schwellenländern.

Beispiel Deutschland: Diesen quantitativen Unterschied insbesondere bei den Industrieländern kann man sich gut am Beispiel deutscher Unternehmen vor Augen führen. Im “normalen” ACWI sind 54 Unternehmen aus Deutschland vertreten. Im ACWI IMI dagegen 77 (+42%).

Mehr Unternehmen, weniger Risiko? Tatsächlich würde man dies vermuten. Allerdings wird diese Vermutung nicht bestätigt, wenn man die Volatilität der beiden Indexe vergleicht. So liegt die 10-Jahres-Volatilität des ACWI IMI bei 13.2%. Im MSCI ACWI beträgt diese 13%. Es gibt also kaum einen Unterschied an dieser Stelle.

Die 10-Jahres Performance des MSCI ACWI IMI beträgt 156.7% und die 10-Jahres Performance des MSCI ACWI beträgt 165.7%.

Fazit:

Auch wenn der MSCI ACWI IMI mit seinen über 4.000 Unternehmen so viel größer und diversifizierter klingt, sind die Unterschiede zwischen den beiden Indizes in der langfristigen Betrachtung nur marginal. Wir würden uns allerdings für den MSCI ACWI entscheiden, denn er hat die niedrigere Kostenquote (0,12% vs. 0,17%)

Weitere “All World”-Indizes

Neben den beiden oben genannten Indizes von MSCI gibt es noch ähnlich breit aufgestellte Indizes von der britischen FTSE-Group. Werfen wir einen Blick darauf …

FTSE All World Index

Auf diesen Index gibt es mind. 5 ETF (von Vanguard, Invesco) ab einer Kostenquote (TER) von 0,15%.

Er beinhaltet ca. 3690 Unternehmen aus 47 Ländern. Damit ist er am ehesten mit dem MSCI ACWI IMI vergleichbar. Ca. 2.200 Unternehmen kommen aus den Industrienationen. Ca. 63% ist der Anteil US-amerikanischer Unternehmen im Index.

Die 10-Jahres-Volatilität liegt bei 12.9% und die 10-Jahres Performance beträgt 161.2%.

Die Werte für Risiko und Rendite sind bei langfristiger Betrachtung nahezu gleich mit den Indizes von MSCI. Die Kostenquote von 0,15% ist niedriger als beim MSCI ACWI IMI, aber etwas höher als beim MSCI ACWI. Interessant ist, dass es vom FTSE All World eine Hedged-Variante gibt, mit der das Währungsrisiko zum Euro ausgeschaltet werden kann.

FTSE RAFI All World 3000 Index

Das Konzept des FTSE RAFI All World Index basiert auf einer fundamentalen Gewichtung statt der bei anderen Indizes üblichen Marktkapitalisierung. Die Indexgewichtung erfolgt nach fundamentalen Kriterien wie Umsatz, Buchwert, Cashflow und Dividenden. RAFI steht dabei für Research Affiliates Fundamental Index. Der Index enthält ca. 1200 Unternehmen.

Auffällig ist, dass die USA in dem Index nur auf ca. 50% Gewicht kommen. China ist mit ca. 4,3% stärker gewichtet, als bei den anderen oben vorgestellten Indizes.

Von den nackten Zahlen her kann der Index aber im Vergleich mit den anderen vorgestellten nicht überzeugen: die 10-Jahres-Volatilität beträgt 13.6% und die 10-Jahres Performance beträgt 137.7%

Fazit:

Das “All World”-Konzept bietet einen sehr einfachen Zugang zu einem breit diversifizierten Aktien-Portfolio und ist geeignet für den langfristigen Vermögensaufbau. Müssten wir uns für einen ETF entscheiden, würden wir – aufgrund der niedrigsten Kostenquote von 0,12% TER – den SPDR MSCI All Country World ETF auswählen.

Tipp: Wer sich sein All-World-Portfolio selbst zusammenstellen möchte, kann hier noch Kosten sparen und ggf. die Rendite/Performance verbessern.

• Vorgestellt: Alternativen zum MSCI World