In dem Artikel stellen wir da, wie man sein Depot mit ETFs diversifizieren kann. Dabei wollen wir Alternativen zum MSCI World vorstellen.

Grundsätzlich

Jeder Anleger sollte bei der Geldanlage ein Risiko wählen, mit dem er sich wohlfühlt. Wertpapiere schwanken, mal mehr mal weniger. Wer eine negative Depot-Entwicklung nicht aushalten kann, der ist geneigt, bei fallenden Kursen zu verkaufen. So wird in der Regel viel Kapital vernichtet. Studien zeigen aber, dass auf lange Sicht Aktien immer eine positive Rendite aufweisen.

Neben der Wahl des richtigen Anlagehorizontes ist ein anderer wichtiger Punkt die Diversifizierung der Anlage. Alles in einen Wert zu investieren, ist hier definitiv der falsche Ansatz. Viel besser ist es, seine Geldanlage über Branchen und Länder zu streuen.

ETF auf den MSCI World

Der beliebteste Index für Aktien ist der MSCI World. Er beinhaltet Aktien von mehr als 1.400 Unternehmen aus 23 Ländern. Berechnet wird der Index seit 1968 von der amerikanischen Großbank Morgan Stanley. Auf diesen Index emittieren diverse Anbieter einen ETF. Anbieter sind z.B. iShares, Amundi oder X-Trackers. Deren ETF versuchen diesen Index dann 1:1 abzubilden.

MSCI World-Kennzahlen:
Performance 2025 (YTD) in EUR: -2.75%
Performance 2025 (YTD) in USD: 9.69%
Volatilität 1 Jahr (in EUR): 14.5%

Viele Anleger, die zur Risikoreduzierung möglichst breit gestreut investieren möchten, kaufen einen ETF auf den MSCI World – gerne auch als Sparplan. Doch unter Diversifizierungsgesichtspunkten ist der MSCI World nicht optimal. Er beinhaltet zu 75% US-amerikanische Aktien, bei denen ein Klumpenrisiko nicht geleugnet werden kann. Es gibt eine große Abhängigkeit vom Zustand des amerikanischen Aktienmarktes und insbesondere der dortigen Tech-Branche. Diese Korrelation kann man schön sehen, wenn man sich den Kurs-Verlauf des MSCI World im Vergleich zum S&P 500 anschaut. Die beiden Indizes laufen fast im Einklang zueinander.

Zusätzlich leiden Euro-Anleger aber am Währungsrisiko des vom US-Dollar dominierten MSCI World. Der derzeitige Verfall des Dollars lässt umgekehrt die ETF-Kurse in EUR fallen. Der Performancevergleich zwischen dem MSCI World in EUR und dem in USD im laufenden Jahr 2025 zeigt das deutlich.

Alternativen zum MSCI World

Anleger stellen sich ihren eigenen Welt-ETF zusammen, in dem sie verschiedene ETFs mixen.

Zuerst ein ETF mit europäischen Aktien, hier eignet sich z.B. der EURO STOXX 600, welcher die 600 größten Unternehmen in Europa beinhaltet. Dazu den US-Index S&P 500, der die 500 größten Unternehmen der USA bündelt. Aber, wenn wir jetzt in einem Mischungsverhältnis von 50:50 in diese beiden ETFs anlegen würden, würden wir trotzdem nur die Börsen-Entwicklung in den USA und Europa abbilden.

Eine noch größere Diversifizierung erreichen wir, wenn wir noch einen ETF auf den japanischen Nikkei 225 dazu nehmen. Er repräsentiert die 225 größten börsennotierten Unternehmen Japans – immerhin die viertgrößte Volkswirtschaft der Welt (im MSCI World mit ca. 5,6% enthalten).

Jetzt fehlen uns noch die Schwellenländer. Deshalb nehmen wir einen weiteren ETF auf den MSCI Emerging Markets dazu. Letzterer wird ebenfalls von MSCI berechnet und beinhaltet ca. 1.300 Unternehmen aus 26 Ländern wie China, Brasilien, Indonesien, Südafrika, Vereinigte Arabische Emirate usw. Abrunden lässt sich die weltweite Strategie noch mit Unternehmen aus Frontier-Staaten (Investment-Level unterhalb von Schwellenländern). Dazu gehören z.B. Vietnam, Argentinien, Uruguay, Kasachstan, Island und Marokko.

Jetzt haben wir eine Verteilung unserer Investition auf über 2.600 Unternehmen aus mehr als 40 Ländern erreicht. Eine Mischung könnte so aussehen:

• S&P 500: 40 % (10-Jahres Volatilität: 15.1%)
• STOXX Europa 600: 30 % (10-Jahres Volatilität: 14%)
• Nikkei 225: 10 % (10-Jahres Volatilität: 14.8%)
• MSCI Emerging Markets: 15 % (10-Jahres Volatilität: 14.3%)
• S&P Select Frontier: 5 % (10-Jahres Volatilität: 19.1%)

Dieses Mischungsverhältnis muss nicht statisch sein. Je nach geostrategischen Überlegungen können die Sparplanraten angepasst werden, um ein neues Mischungsverhältnis umzusetzen.